WACC - ẹya Atọka ti iye owo ti olu. Awọn iye owo ti olu WACC: apeere ati isiro agbekalẹ

Awọn igbalode oja aje takantakan si Ibiyi ti awọn ohun ini iye si eyikeyi agbari. Eleyi Ìwé wa ni da labẹ awọn ipa ti awọn orisirisi owo óę. Ninu papa ti awọn oniwe-ṣiṣe awọn ile-nlo awọn oniwe-ara ati ki o ya olu. Gbogbo ti awọn wọnyi owo óę pouring sinu Fund, awọn oniwe-ini fọọmu.

WACC - ẹya Atọka ti awọn iye owo ti kọọkan orisun ti owo ti awọn ile-. Eleyi idaniloju awọn to dara iṣẹ ti iṣẹ waye. Controlling awọn iye owo ti olu orisun laaye lati mu ere. Nitori eyi ni ohun pataki ifosiwewe dandan ri nipa atunnkanka. Awọn lodi ti awọn ọna gbekalẹ ni ao kà siwaju.

Akopọ

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Awọn ti iwọn apapọ iye owo ti olu (WACC) - jẹ ẹya Atọka, eyi ti akọkọ bẹrẹ lati ro awọn atunnkanka ni arin ti o kẹhin orundun. Awọn oniwe-coined mọ economists bi Miller ati Modigliani. Nwọn ti nṣe lati ro awọn ti iwọn apapọ iye owo ti olu. Yi Atọka ti wa ni telẹ ati titi bayi ni owo ti kọọkan ipin ti ìní ti ajo.

Lati se ayẹwo kọọkan orisun ti igbeowo wa ni ošišẹ ti discounting o. Ni ọna yi, awọn oṣuwọn ti pada wa ni iṣiro, ati ki o si awọn ere ti awọn owo. Eleyi ipinnu kere iye ti owo fun oludokoowo lilo ti awọn oniwe-owo ni awọn ilana ti ajo.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Dopin ti awọn Ìwé WACC to ompanii pinnu nigbati agbeyewo olu be. Awọn oniwe-iye owo jẹ ko kanna fun kọọkan ẹka. Ti o ni idi ni owo ni nipasẹ kọọkan igbeowo orisun lọtọ. Ikore ti wa ni tun iṣiro fun kọọkan lọtọ eya ti inifura. Awọn iyato laarin awọn wọnyi sile ati iye owo ti won ifamọra lati mọ awọn iye ti owo sisan. Awọn esi gba ti wa ni ẹdinwo.

owo orisun

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Awọn iye owo ti olu awọn WACC, àpẹẹrẹ ati agbekalẹ fun awọn isiro ti eyi ti yoo wa ni gbekalẹ ni isalẹ, nilo enia sinu ajo ti owo ti awọn ile-. Awọn ohun ini, isakoso nipa ohun agbari ni ipoduduro ninu awọn ti nṣiṣe lọwọ ẹgbẹ ti awọn iwontunwonsi. Owo ti o ti sókè wọnyi owo (aise ohun elo, ẹrọ, tita ati bẹ bẹ lori. D.), itọkasi ninu awọn palolo. Awọn meji mejeji ni o wa nigbagbogbo dogba iwontunwonsi. Ti o ba jẹ ko, ni owo gbólóhùn awọn aṣiṣe.

Akọkọ ti gbogbo awọn ile-nlo awọn oniwe-ara awọn orisun. Wọnyi owo ti wa ni akoso ni awọn ipele ti idasile ti ajo. Ni odun, awọn iṣẹ nibi ni apa ti awọn èrè (a npe ni idaduro).

Ọpọlọpọ awọn ile ise lo ya olu. o ni ṣiṣe ni ọpọlọpọ igba. Ni akoko kanna iwontunwonsi awọn awoṣe le wo bi yi:

0.9 + 0.1 = 1, ni ibi ti 0,9 - inifura, 0.1 - gbese owo.

Kọọkan ifakalẹ isori ti wa ni kà lọtọ, ti npinnu awọn oniwe-iye. Eleyi mu ki o ṣee ṣe lati je ki dọgbadọgba dì be.

isiro

Bi tẹlẹ darukọ, WACC - a odiwon ti awọn apapọ pada lori inifura. Fun awọn oniwe-definition kan mora agbekalẹ. Ni alinisoro nla, awọn isiro ọna ti o jẹ bi wọnyi:

WACC = A. * Cc + Cs * DS, ibi ti DS ati DS - ogorun ipin ti inifura ati gbese ni ìwò be, Cc ati Cs - oja iye ti awọn oniwe-ara ati gbese oro.

Si akoto fun awọn oya-ori, o jẹ pataki lati ṣàfikún awọn loke agbekalẹ:

WACC = A. * CG (NP-1) + Dz * Cs, ibi ti NP - oya-ori.

Ti o ni awọn agbekalẹ julọ commonly lo alakoso pẹlu atunnkanka. Awọn ti iwọn apapọ iye owo ti wa ni ti alaye Atọka, bi o lodi si ni apapọ owo ti olu.

discounting

ситуации на рынке капитала. WACC oṣuwọn da lori awọn ipo lori olu oja. Lati wa ni anfani lati relate awọn ti gidi ipinle ti àlámọrí ti awọn ile-pẹlu lọwọlọwọ po si ni awọn owo ayika, ni eni oṣuwọn gbẹyin.

Awọn lilo ti kọọkan orisun ti owo fun awọn ile-ba wa ni a iye owo. Epin san si awọn onipindoje ati awọn ayanilowo - anfani. Yi oṣuwọn le ti wa ni kosile bi ipin kan tabi ni ti owo fọọmu. Ọpọlọpọ igba, awọn iye owo ti owo orisun ni o wa ninu awọn fọọmu ti awọn anfani.

Awọn iye owo ti a ifowo loan, fun apẹẹrẹ, yoo wa ni ṣiṣe nipasẹ awọn lododun anfani. Yi eni oṣuwọn. Fun inifura olu, yi nọmba rẹ yoo jẹ dogba si awọn ti a beere oṣuwọn ti pada ti o ti ṣe yẹ nipasẹ awọn onihun ti awọn sikioriti lati awọn oniwe-igba die free owo fun lilo nipasẹ awọn awujo.

Iye owo ti ara orisun

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - jẹ ẹya Atọka ti o gba sinu iroyin nipataki ni iye owo ti inifura. Ni eyikeyi agbari ti o jẹ. Awọn onipindoje ra sikioriti nipa idoko ni akitiyan ti won awujo. Ni opin ti awọn iroyin akoko ti won fe lati jere. Fun yi apa ti awọn net èrè lẹhin ti ori wa ni pin ninu awọn olukopa. Awọn miiran apa ti wa ni directed si awọn idagbasoke ti gbóògì.

Awọn diẹ awọn ile-yoo san awọn epin, awọn ti o ga awọn oja iye ti awọn oniwe-mọlẹbi. Sibẹsibẹ, ko si igbeowo ninu ara wọn idagbasoke, ajo gbalaye awọn ewu ti ja bo sile ni imo idagbasoke lati awọn oniwe-oludije. Ni idi eyi, ani awọn ga awọn epin yoo ko mu iye ti mọlẹbi lori iṣura paṣipaarọ. O ti wa ni Nitorina pataki lati mọ awọn ti aipe iwọn ti awọn owo ti gbogbo awọn owo.

Awọn iye owo ti abẹnu oro ni soro lati mọ. Discounting wa ni ošišẹ ti mu sinu iroyin awọn yẹ alọjọpin padà. O yẹ ki o ko ni le kere ju ni ile ise apapọ.

onínọmbà ise

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Awọn iye owo ti olu WACC gbọdọ wa ni bojuwo ni awọn aspect ti awọn oja tabi awọn iwontunwonsi dì. Ti o ba ti ajo ko ni se isowo ni awọn oniwe-ara mọlẹbi lori iṣura oja, ni ipoduduro nipasẹ Ìwé yoo wa ni iṣiro nipa awọn ọna keji. Fun yi iṣiro data lo.

Ti o ba ti ajo ṣẹda awọn oniwe-ara olu nipa mọlẹbi ni free isowo, yẹ ki o wa ti ri ninu awọn nọmba rẹ ni ipa kan ninu awọn oniwe-oja iye. Lati ṣe eyi, awọn Oluyanju gba to sinu iroyin awọn esi ti awọn titun avvon. Nọmba ti mọlẹbi dayato si i nipa yi nọmba rẹ. Eleyi jẹ awọn gidi owo ti sikioriti.

Kanna opo kan si gbogbo awọn irinše ti awọn sikioriti portfolio ti ajo.

apẹẹrẹ

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Lati mọ awọn iye ti awọn Ìwé WACC, o jẹ pataki lati ro awọn ọna ti awọn apẹẹrẹ. Ṣebi ile ni ifojusi fun awọn oniwe-ise lori owo oro totaling 3,45 million rubles. O jẹ pataki lati ṣe iṣiro awọn Ìwé ti ti iwọn apapọ iye owo ti olu. Eleyi yoo wa ni ya sinu iroyin diẹ ninu awọn diẹ data.

Ara owo awọn orisun ninu awọn ile-ti wa ni ṣiṣe ni iye ti 2.5 million rubles. Wọn ikore (ni ibamu si oja owo) jẹ 20%.

Awọn ayanilowo ti fi awọn ile-wọn owo ni iye ti 0.95 million rubles. Awọn ti a beere oṣuwọn ti pada lori idoko o jẹ nipa 18%. Nigba lilo awọn ti iwọn apapọ iye owo ti olu-ti 0,19%.

idoko ise agbese

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - jẹ ẹya Atọka ti o fun laaye lati ṣe iṣiro awọn ti aipe olu be fun awọn ile-. Afowopaowo koni lati nawo wọn ajeseku owo ninu awọn julọ ni ere ise agbese pẹlu awọn ti o kere ewu. Lori awọn apa ti awọn ile-ile igbeowo ti awọn oniwe-akitiyan ti iyasọtọ nipasẹ awọn oniwe-ara oro se ni iduroṣinṣin. Sibẹsibẹ, ajo npadanu awọn anfani lati awọn lilo ti afikun awọn orisun. Nitorina, diẹ ninu awọn ti ya owo yẹ ki o wa lo nipa awọn ile-fun idagbasoke alagbero.

Awọn oludokoowo assesses awọn ile-ile ti iwọn apapọ iye owo ti olu lati mo boya a ilowosi. Awọn ile-yẹ ki o pese awọn julọ ọjo ipo fun awọn ayanilowo. Ti o ba ti iduroṣinṣin ifi ti deteriorated lori akoko, akojo kan ti o tobi iye ti gbese, awọn oludokoowo ko ni gba lati nọnwo si awọn akitiyan ti iru ohun agbari. Nitorina awọn wun ti awọn ti aipe olu be ni ohun pataki igbese ninu awọn ilana ati lọwọlọwọ igbogun ti eyikeyi ile.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Gbogbo awọn ti awọn loke nyorisi si pinnu wipe awọn WACC - a odiwon ti awọn apapọ iye owo ti igbeowo orisun. Lori yi igba ipinu ti wa ni ṣe lori awọn agbari ká olu be. Ni iṣẹ ni ratio le significantly mu ere ti awọn ile-onihun ati awọn afowopaowo.